Bitcoin rritet me 23% brenda një jave: Diçka po ndodh në treg që nuk është parë prej vitesh

Çmimi i arit u rrit me rreth 5 përqind gjatë së njëjtës periudhë, dollari amerikan u dobësua, ndërsa indeksi S&P 500 ra.

Është një kombinim i pazakontë për Bitcoin-in, i cili për pjesën më të madhe të historisë së tij të fundit është sjellë më shumë si një investim teknologjik me rrezik të lartë sesa si një strehë e sigurt për kapitalin.

Këtë herë historia ishte ndryshe. Një nga momentet kyçe erdhi të mërkurën, pasi Sekretari i Thesarit të SHBA-së, Scott Besant, dyfishoi blerjen e planifikuar të disa obligacioneve qeveritare afatgjata.

Reagimi i tregut ishte i menjëhershëm. Rendimenti i obligacioneve 30-vjeçare të thesarit të SHBA-së ra me nëntë pikë bazë, Bitcoin u rrit me rreth 7 përqind dhe ari me rreth 4 përqind.

Por ajo që ndodhi më pas është edhe më interesante. Deri të premten, rendimentet e obligacioneve 30-vjeçare kishin rikuperuar praktikisht pjesën më të madhe të rënies së mëparshme.

Bitcoin nuk u tërhoq. Përkundrazi, ai vazhdoi të rritej dhe shtoi më shumë se 10 përqind, ndërsa ari u forcua me rreth 2 përqind. Me fjalë të tjera, sinjali fillestar nga tregu i obligacioneve u zhduk, por blerësit e Bitcoin dhe arit mbetën.

Kjo është ajo që i ka shtyrë analistët të rihapin tezën se investitorët mund të kenë filluar ta shohin kriptomonedhën si një mjet mbrojtjeje kundër dobësimit të vlerës së monedhave tradicionale dhe ndikimit në rritje të politikave shtetërore në tregjet financiare.

Zach Guzman, themeluesi i Coinage, tha se Bitcoin po pozicionohet gjithnjë e më shumë si një instrument që investitorët blejnë kur janë të shqetësuar për zhvlerësimin e sistemit tradicional monetar.

Por vetëm një javë nuk do të ishte e mjaftueshme për të nxjerrë një përfundim të tillë. Ajo që e bën situatën aktuale të veçantë është krahasimi historik. Që nga viti 2015, ka pasur vetëm gjashtë javë të tjera në të cilat Bitcoin është rritur me më shumë se 15 përqind në të njëjtën kohë që aksionet kanë rënë, ari është rritur dhe dollari është dobësuar.

Në rastet e mëparshme, kishte një tjetër tipar të përbashkët – rendimentet e obligacioneve afatgjata amerikane po binin. Këtë herë jo.

Nëse kriteret shtrëngohen më tej, rritja aktuale bëhet edhe më e jashtëzakonshme.

Që nga viti 2015, ka pasur 24 javë në të cilat aksionet amerikane kanë rënë, ari është rritur, dollari është dobësuar dhe në të njëjtën kohë është rritur edhe rendimenti i obligacioneve 30-vjeçare amerikane.

Në ato situata, Bitcoin nuk bëri lëvizje spektakolare mesatarisht. Rritja mesatare ishte rreth 2 përqind, dhe java e kaluar më e mira solli rreth 14 përqind. Tani Bitcoin ka bërë rreth 23 përqind .

Kjo është arsyeja pse rritja e fundit e çmimeve nuk duket thjesht si një javë tjetër e zakonshme e kriptomonedhave.

A ka filluar më në fund Bitcoin të sillet si ari?

Teza se Bitcoin është “ari dixhital” ka ekzistuar pothuajse aq kohë sa vetë kriptomonedha.

Argumenti është i njohur: furnizimi i tij është i kufizuar, nuk kontrollohet drejtpërdrejt nga një bankë qendrore dhe për këtë arsye, teorikisht, mund të jetë një aset në të cilin kapitali kërkon strehim kur besimi në sistemin financiar klasik bie.

Problemi ishte se tregu shpesh tregonte diçka krejtësisht të ndryshme. Kur investitorët po i iknin rrezikut dhe po shisnin aksione, ata shpesh shisnin edhe Bitcoin. Në vend që të vepronte si ari, kriptomonedha sillej si një instrument tjetër financiar i rrezikshëm.

Java e kaluar ka sjellë një ndryshim interesant. Korrelacioni 20-ditor i Bitcoin me S&P 500 ka rënë nga rreth 0.43 në pothuajse zero. Në të njëjtën kohë, korrelacioni i tij me arin është rritur mbi 0.5.

Kjo do të thotë që të paktën në këtë periudhë të shkurtër, Bitcoin ndaloi së lëvizuri në hap me aksionet amerikane dhe filloi të ndiqte drejtimin e arit shumë më nga afër.

Megjithatë, një javë e fortë nuk është e mjaftueshme për të shpallur një ndryshim strukturor. Gjatë gjithë vitit, Bitcoin ende tregon më shumë karakteristika të një instrumenti financiar të rrezikshëm sesa të një strehe klasike të sigurt.

Por kjo është ndoshta një nga javët më të forta deri më tani për argumentin se “ari dixhital” mund të mos jetë thjesht një nofkë marketingu.

Ekziston edhe një arsye për kujdes.

Pas një rritjeje prej 23 përqind, lind natyrshëm pyetja se çfarë vjen më pas.

Historia e Bitcoin tregon se gushti nuk është një muaj veçanërisht i favorshëm për të. Që nga viti 2015, rezultati mesatar i gushtit ka qenë një rënie prej rreth 8 përqind, dhe vetëm tre nga 11 gushtët e mëparshëm kanë përfunduar në një drejtim pozitiv.

Edhe më interesante është se vetëm në vitet 2017 dhe 2021 Bitcoin arriti rritje dyshifrore në gusht.

Në të dyja rastet, pasoi një rënie prej afërsisht 7 përqind në shtator.

Dhe pastaj erdhi tetori. Në një rast, Bitcoin u rrit me 49 përqind, dhe në tjetrin, rreth 40 përqind.

Sigurisht, dy situata historike nuk përbëjnë një model mbi bazën e të cilit mund të parashikohen lëvizjet e ardhshme të çmimeve. Tregu i kriptovalutave mbetet jashtëzakonisht i paqëndrueshëm dhe kthimet e kaluara nuk garantojnë asgjë për muajt në vijim.

Megjithatë, rritja aktuale ka një tjetër veçori që investitorët po e ndjekin nga afër.

Sipas Guzman, rritja u nxit kryesisht nga blerjet direkte të Bitcoin, në vend të pozicioneve agresive të financuara me leva të forta. Dhe ky është një dallim i rëndësishëm.

Kur rritja udhëhiqet nga leva financiare, tregu mund të duket spektakolar ndërsa çmimi rritet, por bëhet jashtëzakonisht i prekshëm në korrigjimin e parë të madh.

Nëse rritja është vërtet për shkak të kërkesës më të lartë të tregut të mallrave, atëherë dinamikat janë të ndryshme. Kjo është arsyeja pse javët e ardhshme do të jenë shumë më interesante sesa vetë rritja prej 23 përqind.

Jo sepse dikush mund të thotë me siguri se ku do të jetë çmimi i Bitcoin në shtator ose tetor. Por sepse tregu mund të jetë duke testuar diçka shumë më të madhe, përkatësisht nëse Bitcoin mund të ndahet më në fund nga aksionet dhe të fillojë të sillet si aseti me të cilin mbështetësit e tij më të mëdhenj e kanë krahasuar atë për vite me radhë – ari.